GFC 071：注意年金插图光学错觉

2023 作者: Roger Fisher | [email protected]. 上一次更改: 2023-09-25 22:41

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你有没有对某些事情感到兴奋，只是意识到这不是你的想法？

一次又一次，这种情况发生在我们的生活中。我最近和妻子一起去的旅行就是梦想如何达不到现实的完美典范。

我前往纽约市从事长期项目，但决定改变方向。为了将这次旅行从工作转变为有趣的事情，我选择带着我的妻子。

由于这次旅行是由客户预订的，因此我没有多少选择。尽管如此，我对这次旅行充满了热情，并乐观地看待它将如何发展。在我们离开之前，我和妻子看了我们酒店的小册子，并对我们看到的东西感到非常兴奋。我们的酒店不仅位于时代广场中间，而且看起来相当时髦，绝对是高端的。

当我们到达时，我们对幸福和高档住宿的希望很快就破灭了。在豪华的酒店大堂外，酒店看起来并不像。我们的房间很小，一点都不好看;我的妻子和我甚至不能同时在浴室里。尽管我们在时代广场是正确的，但我们的观点却忽略了一个屋顶，一个链环围栏和一些鸽子。

我清楚地记得我妻子失望的一瞥。 “这是什么？”她问道。 “我们在哪？”

这不是世界上最糟糕的事情。我的意思是，我们之前住过各种低端酒店和汽车旅馆。

最重要的是，我们是 出售 完全不同的体验。当我们实际收到的东西恰恰相反时，我们被卖到奢侈，富裕和纽约市的大生活。

年金插图光学错觉

你可能想知道这与投资有什么关系，你是对的。还记得有些事情与它们看起来有多接近吗？

不幸的是，很多投资方案都是类似的，特别是当我们谈论年金时。当你和一位财务顾问坐下来谈论购买年金时，你经常会这样做 出售 一个不完全正常的场景。

在与新客户合作时，我经历过这种情况的次数太多了。在每种情况下，客户都会根据疯狂的假设出售年金，但不久之后就会在我的家门口出现。

它通常是这样开始的。一位新客户一直在寻找主要保障和保证收入。一旦他们开始与他们的旧财务顾问谈话，就会向他们提出年金的想法，并给出一个年金插图，突出显示可能是最好的情况。如果你不知道，“年金插图”是一个信息包，显示年金的回报 可以 潜在的。

这里的关键词是“可以。”通过年金说明，您基本上可以查看年金基础投资的预测。预测 - 不保证。

了解年金如何运作是这个难题的另一个重要部分。基本上，年金是您和保险公司之间的合同，表示他们将在未来的某个时间点为您提供一定数量的稳定收入。年金分为三大类 - 固定，指数和变量。虽然固定年金提供固定的回报率，但指数年金根据基础投资的表现提供有保证的最低回报和波动的收益。

这是可变年金最让人们措手不及的，并创造了我们准备谈论的“年金插图期权幻觉”。具体而言，凭借可变年金，您的整个回报将基于子帐户中基础投资的表现。这意味着更多的风险，但这也意味着您有更多的回报潜力。

这就是光学幻象发挥作用的地方。当财务顾问试图出售可变年金时，他们会创建一个 插图 这显示了潜在的回报。每当你得到这些插图时，它们至少有十二或十四页。我的意思是，有太多的披露和免责声明以及如此多的精美印刷品，没有人读。

很多时候，在可变年金子账户中提供的共同基金并不是那么好。总有例外，但我们在过去几年中偶然发现的那些并不是很好。而且我们甚至没有考虑可变年金的成本。大多数情况下，可变年金的成本在2 - 3.5％之间，有时甚至更高。

这些插图令人担忧，主要是因为我们倾向于关注所呈现的数字，而不是现实。年金插图可能 项目 你将获得8％的回报，并在你的余生中获得特定的回报。很多时候，这个预测基于太阳下的一切，没有任何问题。换句话说，它们仅提供最佳案例场景。

遗憾的是，大多数年金插图也没有恰当地概述正在进行的费用。因此，你可能会注意到你所谓的回报，甚至不知道你将支付多少钱。

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年金客户也可能不理解“潜在”这个词。有了年金插图，你就会看到你的 潜在收益 基于投影。实际上，您的回报可能不会最终接近 - 特别是在您扣除我们谈到的令人发指的费用之后。

5常见的年金错误

如果你堕落，“年金插画光学错觉”可能会很昂贵。那么，你怎么能避免成为受害者呢？在寻找既能提供有保障收入又能提供本金保障的投资时，您应该注意什么？

我联系了其他几位财务顾问以获得年金。根据他们的建议，这些是人们在查看年金时常犯的一些错误：

#1：不要相信基于不可能场景的插图。

很多时候，年金插图使用过去的表现来预测未来的结果。由于过去的表现并不是衡量投资未来前景的良好指标，因此这是一个错误。

LifeInsuranceToolkit.com的财务撰稿人何塞·V·桑切斯（Jose V. Sanchez）表示，“不要选择使用历史债券表现的年金插图”。

“这是误导，因为今天在数学上几乎是不可能的。如图所示，利率可能会下降的希望渺茫。我们不再处于利率下降的环境中，这些基于债券的投资组合插图实现了它们具有吸引力的回报。“

#2：不要买你不理解的东西。

“ 投资者在购买可变年金时犯下的一些最大错误并不是真正了解产品，“纽约Bayport的Focus Planning Group创始人和财富顾问Joseph A Carbone说。

“通常情况下，当我与从其他机构购买年金的客户或潜在客户交谈时，他们并不真正理解产品，而是按照合同的特点出售。”

举例来说，保证收入的乘客称为GMIB或GMWB听起来很惊人。他们将保证每年在福利基础上的特定增长，然后保证收入流以提醒他们的生活。

“但大多数客户并不了解他们是否想要超出收入福利计划，这些担保会消失，”Carbone说。 “或者他们每年支付近4％的费用来获得这种保证。”

#3：谨防插图预测无可非常的回报，很少提及费用。

“ 明尼苏达州财务顾问Jamie Pomeroy表示，请注意可变年金插图显示高于平均市场表现而没有明确披露的费用。

他指出，出售具有“账户价值”和独立“利益基础”的可变年金的经纪人因为基于高平均市场表现来说明和强调合同的成功而臭名昭着。

“他们说明了你的福利基础，或者你未来的收入金额，根据市场表现，而不是最坏情况，甚至是平均情况，都会急剧增加”他说。然而，要找到所涉及的所有费用，您必须专门挖掘或询问。

#4：不要忘记考虑你的承诺的长度。

Wealthcare for Women的创始人Russ Thornton表示，虽然年金费通常隐藏在细则中，但特别是一项费用是特别重要的考虑因素。

“如果你寻找它，一个非常明确的费用就是你的钱可能会在这个年金中被捆绑6到8年（或更长时间），除非你愿意支付高额费用以退还你的钱，”桑顿说。 “制造这些产品的公司这样做，这样他们就可以将他们支付的佣金返还给保险代理商，而保险代理商一直在向您出售这种产品。”

#5：不要忘记应用“气味测试”。

根据北达科他州财务顾问和今日退休电台本杰明勃兰特的主持人的说法，许多可变年金手册描绘的图片甚至没有逻辑意义。

“例如，让我们以5％的保证收入支付;合同将每年向您发送5％的累计收益作为退休收入。看起来很简单，但是一旦我们每年增加2-3％的隐藏费用，事情似乎就不那么清楚了。 M&E费用，乘客费用，子账户费用比率，管理费用，都开始加起来。将隐藏的费用添加到您的保证支付中，您的合同可能会以8％的红色开始！“

这就是'气味测试'有用的地方。 60％股票40％债券投资组合（通常是强制性投资组合）持续产生8％回报的可能性是多少？可能，但不太可能。

布兰特说：“在经济衰退时期，您将获得终身的等级支付，而不是您的经纪人向您展示的光鲜销售手册所示的不断增加的收入。”

最后的想法

这并不是说所有的年金都是坏的。在现实世界中，有很多情况下购买某种类型的年金是最聪明的举动。

“如果你已经为你的税收优惠退休账户提供了最高金额，并且仍然有资金用于退休，你可以考虑利用低成本递延可变年金，”圣地亚哥财务规划师和创始人说。定义金融泰勒舒尔特。 “它可以作为您长期目标的另一种延税储蓄工具。”

当然，可能还有其他情况，即年金也是智能购买。与任何其他类型的投资一样，在确定最佳投资方式时，会考虑一系列因素和个人客户详细信息。

不过，在购买之前调查年金至关重要。最重要的是，您应该了解您为确保终身保障收入而支付的一系列费用。其次，你应该仔细看看你呈现的任何插图，看看他们是否通过了我们所谈到的“嗅觉测试”。

还要记住，当涉及到年金和插图时，这种经常重复的宇宙规则：

如果听起来好得令人难以置信，那可能就是这样。