问GFC 027：薪资与股票期权 - 什么时候有意义？

2023 作者: Roger Fisher | [email protected]. 上一次更改: 2023-09-25 22:41

近几十年来，特别是在IT领域，股票期权作为一种补偿方法越来越受欢迎。

但是你应该接受股票期权来代替薪水吗？

“我正在考虑一个新的职业机会，一个着名的私营创业公司传闻将在明年/一年半上市。部分薪酬方案将包括股权或股票期权。根据初步谈话，他们可能提供的工资将略低于该职位的工资率（比如减去10-15％），由股权要约（股票期权或限制性股票）补偿。我的问题是，如何协商这些选项的“数量”，以弥补未来几年的较低薪水。那有一个公式吗？

此外，从公司的角度来看，所提供的股权价值将直接与所提供的工资与现行市场利率之间的感知差异联系起来，或者通常更多，因为如果公司表现良好，我可能能够出售我的分享利润。如果公司做得不好，我的选择可能不值得，或任何事情，因此存在风险。请提供建议或参考资料来提供指导。“

让我们首先说，没有数学方程来帮助确定薪资和股票期权之间的平衡。

更重要的是股票期权涉及的风险/回报关系： 选项可以让你变得富有 - 但它们也会变得毫无价值。

但在我们开始讨论之前，让我们先谈谈股票期权的基本知识。

什么是股票期权？

有时也被称为 员工股票期权，或简称ESO， 它们由雇主授予，使雇员有权（但没有义务）以特定价格和未来的特定时间点购买一定数量的股份。他们最常提供给经理和官员级职位。

期权通常有到期日。如果这些日期没有行使期权，期权将过期并变得毫无价值。还有一个归属期，之后员工将拥有对期权的完全所有权。归属可能会发生在五年之内。归属是雇主用来让员工与公司保持更长时间的策略。

期权到期时股票的市场价值决定了期权的价值。当然，在授予选项时永远不会知道。

例如，雇主可以授予雇员以每股50美元的价格购买1,000股股票的选择权，这被称为 执行价格或行使价格。 一年后，该员工获得200股，股价已攀升至75美元。该员工行使期权，并立即获得5,000美元的利润 - 每股25美元的收益200股。

在公司工作两年后，该员工再获得200股。但该公司股票的价值已跌至每股40美元。除非股价攀升至超过50美元，否则期权没有价值。 如果期权在达到该价格之前到期，它们将变得毫无价值。

为什么雇主想要提供股票期权

雇主提供股票期权的原因有几个：

1. 为了保留现金 - 选择不需要自付现金，就像工资一样
2. 作为吸引新员工的动力
3. 作为现有员工的绩效激励（更高的股票价格导致更高的期权支出）
4. 让员工与公司保持更长时间（定期归属的主要原因）

股票期权的交易工资

开场问题的撰稿人描述了他正在考虑的雇主，他认为这是“着名的私营创业公司，有传闻在明年/一年半上市。”该评估中有两个危险信号： 启动 和 传闻。

是什么让这两个词如此危险？ “初创公司”意味着雇主是一家新的或相当新的公司。并且“传言”意味着该公司是否真正上市仍然受到一些猜测。与此同时，事件预计不会发生至少一年，这意味着该股票现在甚至不存在。

仅仅由于市场因素，即使有一家知名的蓝筹公司，也总会存在选择变得毫无价值的风险。所有需要发生的是股票的市场价格低于期权的行使价格。

创业公司的情况要多得多。

一旦上市，就无法知道市场对股票的反应。虽然我们听说首次公开募股从起跑门出发并使持有者变得富有，但股价至少经常下跌。

这意味着员工完全有可能放弃支持股票期权的工资永远不会实现。该员工将打赌这家新贵的未来将非常积极，公司的股票将受到市场的欢迎。但如果情况不能朝着这个方向发展，他不仅会面临工作风险，还会面临他对公司股票的预期投资。

这是双重危险，任何工作都可能带来太多风险。

股票期权更好的策略

股票期权是一个很好的好处 - 如果员工没有降低工资或福利的成本。在这种情况下，一旦期权被归属，如果股票价格超过行权价格，员工将获胜。如果股票的价值从未达到行使价格，那么员工就不会失去任何价值。

该员工的最佳策略是协商市场薪酬。这将消除与期权相关的许多变量的风险，例如，如果公司实际上市，股票将在何时获得收益，期权的行权价格水平以及归属计划可能是什么。

这些都是在此时无法充分考虑到决策中的变量。使用市场薪水，并作为次要考虑因素协商股票期权。

这篇文章最初出现在Business Insider上。